欧宝娱乐平台欧宝娱乐★ღ✿。欧宝体育★ღ✿，欧宝体育app官网下载★ღ✿。欧宝体育app★ღ✿。欧宝体育app★ღ✿，欧宝体育官网在线入口★ღ✿，1月份信用债收益率和信用利差再度出现大幅下行★ღ✿，一级市场发行放量★ღ✿，整体呈现供需两旺格局★ღ✿。虽然投资者对年初信贷和信用债发行放量表现出一定担忧★ღ✿，但替代融资不改整体票息资产稀缺现实★ღ✿，低利率抢发也在透支未来供给★ღ✿。展望后市★ღ✿，在央行持续呵护春节前后资金面以及供给大概率回落的背景下欧宝娱乐APP在线登录入口★ღ✿，如果基准利率平稳运行日本樱花vpsv2ex★ღ✿，信用利差本身并没有太大的走扩压力日本樱花vpsv2ex★ღ✿。但需要注意的是★ღ✿，供给侧改革提上日程欧宝娱乐APP在线登录入口★ღ✿，企业外债欧宝娱乐APP在线登录入口★ღ✿、外汇支付★ღ✿、股权质押等潜在风险也仍然存在★ღ✿，后续信用尾部风险暴露的频率或会加快★ღ✿。

　　信用风险仍在升温★ღ✿，再融资受阻或使得信用违约大幅上升★ღ✿，信用债防风险为上★ღ✿；在防踩雷压力下日本樱花vpsv2ex欧宝娱乐APP在线登录入口★ღ✿，相对安全的中高等级信用债被疯狂追逐欧宝娱乐APP在线登录入口★ღ✿，收益率和信用利差压缩至历史低位★ღ✿，虽调整风险有限欧宝娱乐APP在线登录入口★ღ✿，但上涨空间缩窄日本樱花vpsv2ex★ღ✿，波动或将加大★ღ✿；信用债应以防风险为主★ღ✿，优选短久期高等级进行配置欧宝娱乐APP在线登录入口★ღ✿。

　　在信用风险持续出现的背景下★ღ✿，投资者依旧需要以防风险为主★ღ✿。在上周农行★ღ✿、中信纷纷爆出票据风险案件后★ღ✿，票据市场收益率大幅上行★ღ✿，而票据贴现融资作为中小企业资金周转的主要途径★ღ✿，其利率的上升将进一步加大中小企业的信用风险★ღ✿。在节前资金市场波动★ღ✿、各市场各期限债券在上行中出现分化时★ღ✿，低杠杆操作应成为各类机构的投资策略★ღ✿，并且可根据两大市场的特征进行久期匹配★ღ✿。

　　2016年利率下行空间有限★ღ✿，“躺着赚钱不易”★ღ✿。短期内市场情绪虽然会使得个别行业信用债泥沙俱下★ღ✿，但是中长期来看★ღ✿，信用资质将会继续分化★ღ✿，风险与收益并行不悖★ღ✿，没有哪个行业会最终被消灭★ღ✿，被消灭的将只是个别公司★ღ✿，每个行业内日本樱花vpsv2ex★ღ✿，最终将会“剩者为王”★ღ✿。投资者宜当注意精耕细作★ღ✿，多种工具并行★ღ✿，扎实和广泛的研究是“火中取栗”的基础★ღ✿。(王姣 整理)